當(dāng)網(wǎng)約車行業(yè)還在糾結(jié)短期盈利與市場份額的平衡時，優(yōu)步（Uber Technologies Inc.）用一次關(guān)鍵的管理層換帥，給出了截然不同的答案——聚焦長期價值，布局未來賽道。優(yōu)步新任首席財務(wù)官（CFO）Balaji Krishnamurthy即將履新，這不僅是財務(wù)掌舵人的更迭，更像是優(yōu)步向行業(yè)發(fā)出的信號：暫時放下短期盈利執(zhí)念，強化自動駕駛長期布局，這場關(guān)乎未來的布局，早已超越了傳統(tǒng)網(wǎng)約車的邊界。
自動駕駛“堅定支持者”出任新CFO，優(yōu)步聚焦自動駕駛發(fā)展
此次人事變動似乎預(yù)示著優(yōu)步核心的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。任職超六年、目前擔(dān)任戰(zhàn)略財務(wù)與投資者關(guān)系副總裁的Balaji Krishnamurthy，將接棒任職不足三年的現(xiàn)任CFO Prashanth Mahendra-Rajah。據(jù)悉，Prashanth Mahendra-Rajah將于2月16日卸任，并以高級財務(wù)顧問身份留任至7月1日。
值得注意的是，這位新CFO是優(yōu)步自動駕駛戰(zhàn)略的“堅定支持者”。早在履新前，Balaji Krishnamurthy就因在社交媒體上公開力挺自動駕駛、反駁看空者而備受關(guān)注。在他看來，優(yōu)步與Waymo、特斯拉等對手的自動駕駛博弈，并非零和游戲，而是行業(yè)增長的新契機。而在首次以新任CFO身份亮相的財報電話會議上，他更是直言不諱：優(yōu)步健康的自由現(xiàn)金流，足以支撐自動駕駛的持續(xù)投入與潛在并購，無需在“股東回報”與“未來布局”間做權(quán)衡，兩者可并行推進(jìn)。
優(yōu)步此次任命將為自動駕駛戰(zhàn)略提供“財務(wù)背書”——用一位懂自動駕駛、信自動駕駛的財務(wù)高管，為長期投入掃清障礙，哪怕短期盈利指引不及預(yù)期，也絕不放緩自動駕駛的布局節(jié)奏。
過去一年，優(yōu)步已將自動駕駛商業(yè)化列為六大戰(zhàn)略重點之一。當(dāng)前，優(yōu)步已向自動駕駛合作伙伴投入數(shù)億美元，敲定自動駕駛出租車車隊采購計劃，計劃2026年底前在15個市場同步上線自動駕駛與有人駕駛網(wǎng)約車，新增美國休斯頓（Houston）、中國香港、西班牙馬德里、瑞士蘇黎世（Zurich）等落地城市，借助現(xiàn)有合作伙伴快速鋪開。
在優(yōu)步的邏輯里，自動駕駛不是對現(xiàn)有網(wǎng)約車業(yè)務(wù)的替代，而是“增長催化劑”。優(yōu)步以美國奧斯汀、亞特蘭大的實踐數(shù)據(jù)佐證：在奧斯汀和亞特蘭大這兩個優(yōu)步應(yīng)用上已接入Waymo自動駕駛出租車的美國城市，訂單增速遠(yuǎn)超核心城市平均水平，自動駕駛正激活增量需求。同時，優(yōu)步也精準(zhǔn)點出純自動駕駛運營商的局限性——監(jiān)管嚴(yán)格的核心城市、低收入?yún)^(qū)域、極端天氣場景，仍離不開人類司機與平臺的調(diào)度能力，這也讓優(yōu)步的“混合運營模式”，成為自動駕駛商業(yè)化初期的最優(yōu)解。
對優(yōu)步而言，深耕自動駕駛領(lǐng)域，既是破解行業(yè)內(nèi)卷的突破口，也是構(gòu)建長期壁壘的關(guān)鍵。當(dāng)其他企業(yè)還在糾結(jié)短期盈利、比拼價格戰(zhàn)時，優(yōu)步已提前聚焦自動駕駛商業(yè)化落地，試圖用平臺優(yōu)勢和生態(tài)合作，搶占未來出行的話語權(quán)。
盈利指引不及預(yù)期？優(yōu)步背后藏著長期野心
優(yōu)步此次管理層變動與當(dāng)前季度財務(wù)業(yè)績預(yù)期同步對外公布，其整體業(yè)績呈現(xiàn)出鮮明的喜憂參半態(tài)勢：一方面，該公司明確暗示當(dāng)前市場需求保持強勁，總預(yù)訂額等核心業(yè)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)亮眼；另一方面，其對當(dāng)前季度的盈利指引卻不及市場預(yù)期，直接引發(fā)股價短期波動。
盈利端的不及預(yù)期尤為引人關(guān)注。優(yōu)步本次新增披露的調(diào)整后每股收益，當(dāng)前季度預(yù)計為65美分至72美分，低于彭博社匯編的分析師平均預(yù)期77美分；與此同時，其調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）預(yù)期的中點，也未能達(dá)到市場普遍預(yù)期。受這一利空消息影響，紐約股市開盤后，優(yōu)步股價一度下跌6.8%，反映出市場對其短期盈利表現(xiàn)的擔(dān)憂。
與盈利端的疲軟形成鮮明對比的是，優(yōu)步業(yè)務(wù)端傳來多重積極信號，其中總預(yù)訂額的表現(xiàn)尤為突出。據(jù)悉，總預(yù)訂額涵蓋網(wǎng)約車、配送訂單、司機與商家收入（不含小費），該公司對當(dāng)前季度這一指標(biāo)給出了樂觀預(yù)期，預(yù)計將達(dá)到520億美元至535億美元，顯著高于華爾街此前的預(yù)測，而這一增長的核心動力，來自美國市場的強勁發(fā)力。
優(yōu)步首席執(zhí)行官Dara Khosrowshahi在預(yù)先準(zhǔn)備好的聲明中，進(jìn)一步釋放了長期增長信心。他表示，預(yù)計2026年美國市場的訂單量和總預(yù)訂額增長將進(jìn)一步加速，而保險成本下降、司機供應(yīng)動態(tài)改善以及新產(chǎn)品推出，共同為該公司營造了一個“更健康的定價環(huán)境”。Dara Khosrowshahi還補充道：“這些因素使我們能夠在新的一年里，實現(xiàn)健康的營收增長和強勁的利潤率擴張。”
回顧剛剛過去的第四季度，優(yōu)步的業(yè)務(wù)表現(xiàn)同樣可圈可點。該季度總預(yù)訂額同比增長22%至541億美元，同樣超出分析師平均預(yù)期。該公司表示，這一亮眼成績的取得，得益于該季度推出的多項新產(chǎn)品舉措：付費訂閱服務(wù)Uber One的忠實會員貢獻(xiàn)了更多交易；在滑雪目的地針對性推出高端預(yù)約打車服務(wù)，成功搶抓假日出行旺季的商機；同時，新增更具性價比的出行選項，將低價班車服務(wù)擴展至紐約所有主要機場，進(jìn)一步覆蓋不同消費需求。
配送業(yè)務(wù)在假期期間的表現(xiàn)也毫不遜色，不僅創(chuàng)下黑色星期五銷售紀(jì)錄，還通過積極的業(yè)務(wù)調(diào)整吸引了更多客戶。為了提升競爭力，優(yōu)步新增了更多非餐飲商家合作，同時推出更多常規(guī)折扣，有效引導(dǎo)客戶從DoorDash和Instacart等競爭對手平臺回流，進(jìn)一步鞏固了配送業(yè)務(wù)的市場地位。
對于優(yōu)步的整體表現(xiàn)，Wedbush分析師給出了客觀評價。他們認(rèn)為，盡管優(yōu)步季度整體業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，但第一季度的業(yè)績指引喜憂參半，并且“隨著行業(yè)演變，我們在權(quán)衡自動駕駛技術(shù)對成熟網(wǎng)約車網(wǎng)絡(luò)的最終影響時，仍持謹(jǐn)慎態(tài)度”，道出了市場對優(yōu)步長期發(fā)展的潛在擔(dān)憂。
作為網(wǎng)約車和食品配送行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，優(yōu)步的財報無疑將為整個行業(yè)設(shè)定預(yù)期。目前，市場仍對美國消費者的消費狀況存在擔(dān)憂，而其網(wǎng)約車同行Lyft，以及配送領(lǐng)域的競爭對手DoorDash和Instacart，計劃在未來兩周內(nèi)陸續(xù)公布各自的季度業(yè)績，屆時行業(yè)整體態(tài)勢將更加清晰。
事實上，優(yōu)步此次盈利指引不及預(yù)期，是主動將“盈利優(yōu)先級”后置，背后有著明確的長期布局考量。這一點，從其核心業(yè)務(wù)的精細(xì)化運營中便可清晰看出：上述網(wǎng)約車產(chǎn)品分層（高端預(yù)約服務(wù)與低價班車并行）、配送業(yè)務(wù)的商家拓展與折扣策略，以及Uber One會員粘性的持續(xù)提升，都在為該公司穩(wěn)定輸送現(xiàn)金流。
而這些穩(wěn)定的現(xiàn)金流，正是優(yōu)步持續(xù)投入自動駕駛技術(shù)的核心底氣。正如Balaji Krishnamurthy所言，“健康的自由現(xiàn)金流，讓我們有能力并行推進(jìn)所有事情”。說到底，優(yōu)步“淡化短期盈利”的真相，就是用當(dāng)下核心業(yè)務(wù)基本盤的穩(wěn)健運營，滋養(yǎng)自動駕駛這一未來增長極，在短期業(yè)績表現(xiàn)與長期戰(zhàn)略布局之間尋求最佳平衡，這也為其當(dāng)前季度業(yè)績喜憂參半的預(yù)期表現(xiàn)，給出了最合理的注解。
自動駕駛商業(yè)化落地：優(yōu)步的機遇與挑戰(zhàn)
優(yōu)步劍指自動駕駛商業(yè)化落地，既面臨難得的機遇，也繞不開現(xiàn)實的挑戰(zhàn)。
機遇在于，自動駕駛商業(yè)化正進(jìn)入落地攻堅期，政策逐步放開、技術(shù)日趨成熟，而優(yōu)步憑借全球最大的網(wǎng)約車平臺，擁有天然的場景優(yōu)勢與用戶基礎(chǔ)，能快速將自動駕駛技術(shù)轉(zhuǎn)化為實際服務(wù)，避免純技術(shù)廠商“有技術(shù)無場景”的困境。同時，多合作伙伴、多城市落地的策略，也讓優(yōu)步能對沖單一技術(shù)路線的風(fēng)險，構(gòu)建多元化的自動駕駛生態(tài)。
但挑戰(zhàn)同樣不容忽視。一方面，自動駕駛的商業(yè)化進(jìn)度仍存不確定性，政策審批、技術(shù)落地、消費者接受度，每一環(huán)都可能影響布局節(jié)奏，15個市場的落地目標(biāo)能否如期實現(xiàn)，仍是未知數(shù)；另一方面，Waymo等純自動駕駛廠商的技術(shù)突破、特斯拉等跨界企業(yè)的入局，以及傳統(tǒng)車企的電動化和智能化轉(zhuǎn)型，都將加劇行業(yè)競爭，優(yōu)步的“平臺優(yōu)勢”能否持續(xù)，仍需驗證。
此外，全球監(jiān)管趨嚴(yán)、司機權(quán)益保障等問題，也始終是優(yōu)步的“隱憂”，任何政策變動都可能影響其運營成本與效率，進(jìn)而牽制自動駕駛的投入節(jié)奏。
優(yōu)步新CFO的即將履新，以及在自動駕駛領(lǐng)域的持續(xù)布局，本質(zhì)是一場面向未來的戰(zhàn)略抉擇。這場戰(zhàn)略布局中，優(yōu)步暫時放下了短期盈利的執(zhí)念，選擇用當(dāng)下的現(xiàn)金流，換未來的行業(yè)話語權(quán)。
對優(yōu)步而言，自動駕駛商業(yè)化競爭，不是單一技術(shù)的比拼，而是生態(tài)、場景、運營能力的綜合較量。其能否憑借平臺優(yōu)勢，成為自動駕駛商業(yè)化的核心載體，能否在“短期基本盤”與“長期增長極”間找到平衡，將決定其在未來出行行業(yè)的地位。
而對整個行業(yè)來說，優(yōu)步的選擇也給出了一個重要信號：當(dāng)內(nèi)卷成為常態(tài)，真正的破局之道，從來不是糾結(jié)于短期得失，而是提前布局未來賽道。短期盈利不及預(yù)期的表象之下，是優(yōu)步對行業(yè)趨勢的深刻理解，而這場自動駕駛商業(yè)化競賽，才剛剛開始。
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